Выручка за 1 квартал 2025 года увеличилась на 45% г/г, многократно опережая динамику всего рынка, благодаря росту во всех каналах продаж.
Показатель скорректированная EBITDA увеличился на 61% г/г до 2,5 млрд руб., рентабельность увеличилась на 3,6 п.п. до 36%. Чистая прибыль выросла до 1,0 млрд руб. (+0,2 млрд руб. год к году).
Соотношение чистый долг/12M EBITDA сохранилось на уровне 1,1х.
28 мая 2025 года Совет директоров рассмотрит вопрос о распределении промежуточных дивидендов за 1 квартал 2025 года.
ПАО «Озон Фармацевтика» (далее — «Озон Фармацевтика», «Компания» и совместно с дочерними обществами — «Группа»), ведущий российский производитель воспроизведенных фармацевтических препаратов, объявляет неаудированные консолидированные финансовые результаты по МСФО, а также операционные результаты за 3 месяца 2025 года.
Периметр консолидации
В 2024 году Группа завершила процесс консолидации активов, сформировав периметр холдинга. В частности, периметр Группы дополнили ряд компаний, которые консолидируются в отчетности Группы, начиная со второго квартала 2024 года.
- «Мабскейл» — действующая биотехнологическая производственная площадка с фокусом на разработке и производстве препаратов-биосимиляров на основе моноклональных антител и других рекомбинантных белков.
- «Озон Медика» — обособленная производственная площадка на стадии строительства, которая специализируется на разработке и производстве препаратов для лечения онкологических и тяжелых аутоиммунных заболеваний.
- «Атолл» — компания, являющаяся держателем регистрационных удостоверений (дженериков), которые Группа берет в аренду; с момента включения в периметр консолидации нематериальные активы поставлены на баланс и амортизируются.
- «Коралл» — владелец недвижимого имущества, которое арендуется компаниями Группы; с момента включения в периметр консолидации активы поставлены на баланс и амортизируются.
- «Трейдсервис» — компания оказывает услуги по регистрации товарных знаков, которые также были приобретены и амортизируются.
- «Управляющая компания» — предоставляла услуги в области права и бухгалтерского учета.
При сравнении результатов 1 квартала 2025 года относительно 1 квартала 2024 года следует учитывать включение в периметр консолидации новых юридических лиц. Наибольшее влияние на консолидированный финансовый результат оказывает «Мабскейл», уменьшая чистую прибыль на 0,45 млрд руб. При этом, по оценкам менеджмента, коммерческие продажи биосимиляров начнутся уже в 2027 году.
| В млн руб., если не указано иное | 1 квартал 2025 | |
|---|---|---|
| млн руб. | % от Выручки | |
| Выручка | – | – |
| Себестоимость | – | – |
| Расходы на исследования и разработки | (121) | (1,8%) |
| Административные расходы | (27) | (0,4%) |
| Коммерческие расходы | – | – |
| Прочие расходы | (40) | (0,6%) |
| Финансовые расходы | (339) | (5,0%) |
| Расходы по налогу на прибыль (отложенный налог) | 2 | 0,0% |
| Итого эффект на чистую прибыль Группы | (447) | (6,5%) |
Основные результаты
- Выручка Группы выросла на 45% год к году[1] — кратно превышая темпы роста фармацевтического рынка[2] — и составила 6,9 млрд руб. Основными драйверами роста стали расширение ассортимента и увеличение представленности продукции в аптечных сетях, более активное участие в госзакупках, а также увеличение доли более дорогих препаратов в структуре продаж и рост средней цены упаковки.
- Скорректированная EBITDA[3] увеличилась на 61%, до 2,5 млрд руб., рентабельность по скорректированной EBITDA увеличилась до 36%. Основными факторами улучшения маржинальности стали эффект масштаба, меры по улучшению операционной эффективности, а также продолжающийся переход на прямые закупки сырья.
- Объем капитальных вложений составил 735 млн руб. и отражает стратегию роста[4] Группы. Инвестиции включают регистрацию препаратов дженериков и биосимиляров[5] (472 млн руб.), строительство и закупку оборудования для «Озон Медика» (74 млн руб.) и «Мабскейл» (90 млн руб.), а также закупку оборудования и обслуживание на других заводах Группы (99 млн руб.). Увеличение капитальных вложений год к году в первую очередь связано с отсутствием в составе периметра Группы компаний «Мабскейл» и «Озон Медика» в 1 квартале 2024 года (без учета этого фактора в сопоставимом периметре показатель составил бы 229 млн руб., или 7% г/г).
- Свободный денежный поток (FCF)[6] составил -315 млн руб. Растущий операционный денежный поток (2,7 млрд руб.) был распределен в первую очередь на процентные выплаты и вознаграждение за услуги факторинга (1,1 млрд руб.), реализацию инвестиционной программы (0,7 млрд руб.) и инвестиции в оборотный капитал (1,0 млрд руб.).
- Чистый долг[7] вырос на 6% с начала года и составил 10,7 млрд руб. Рост чистого долга связан преимущественно с сокращением денежной позиции на фоне реализации инвестиционной программы и увеличения оборотного капитала.
- Соотношение Чистый долг / 12M EBITDA сохранилось на уровне 1,1х.
- Чистый оборотный капитал (ЧОК)[8] увеличился на 5% до 20,0 млрд руб. с начала года на фоне высокого темпа роста выручки. Соотношение ЧОК / 12М выручка улучшилось на 2 п.п. и составило 72%.
[1] Здесь и далее сравнение показателя за период к сопоставимому периоду прошлого года.
[2] В 1 квартале году выручка Группы выросла на 45% год к году против 10%-17% роста рынка лекарственных препаратов по данным аналитических агентств «Альфа Ресерч и Маркетинг» и «DSM Group».
[3] Расчет показателя Скорректированная EBITDA приведен далее по тексту релиза.
[4] https://ozonpharm.ru/company/strategy/
[5] Биосимиляр — воспроизведенный биотехнологический препарат.
[6] Свободный денежный поток (FCF) — чистый денежный поток от операционной деятельности за минусом капитальных затрат на приобретение основных средств и нематериальных активов.
[7] Расчет показателя Чистый долг приведен далее по тексту релиза.
[8] Расчет показателя Чистый оборотный капитал приведен далее по тексту релиза.
Дополнительная информация:
- 24 апреля 2025 года Компания провела свой первый День инвестора, на котором были подробно освещены ключевые направления развития и представлен прогноз на 2025 год.
- 28 мая 2025 года Совет директоров рассмотрит вопрос о распределении промежуточных дивидендов за 1 квартал 2025 года.
| В млн руб., если не указано иное | 1 квартал 2025 | 1 квартал 2024 | Изменение |
|---|---|---|---|
| Выручка | 6 855 | 4 722 | 45% |
| Валовая прибыль | 3 214 | 1 844 | 74% |
| Рентабельность по валовой прибыли, % | 46,9% | 39,1% | 7,8 п.п. |
| Скорректированная EBITDA | 2 495 | 1 548 | 61% |
| Рентабельность по Скорр. EBITDA, % | 36,4% | 32,8% | 3,6 п.п. |
| Чистая прибыль | 993 | 776 | 28% |
| Рентабельность по чистой прибыли, % | 14,5% | 16,4% | (1,9 п.п.) |
| Капитальные затраты | 735 | 214 | 3,4х |
| Чистый оборотный капитал | 19 975 | – | – |
| Чистый оборотный капитал / Выручка, % | 72% | – | – |
| Свободный денежный поток (FCF) | (315) | 2 127 | (1,1х) |
| Чистый долг (на конец периода) | 10 719 | – | – |
| Чистый долг / 12М EBITDA, х | 1,1 | – | – |
Ознакомиться с сокращенной версией консолидированной финансовой отчетностью Группы по МСФО, презентацией и справочником инвестора можно по ссылке.
Незначительные отклонения в расчете итогов, промежуточных итогов и/или процентного изменения в таблицах и по тексту релиза обусловлены округлением.
Прогноз на 2025 год
24 апреля 2025 года в рамках первого Дня инвестора Компания представила прогнозные ориентиры на 2025 год. Основное внимание уделено масштабированию роста, повышению операционной эффективности, удержанию сбалансированного уровня долговой нагрузки и приверженности дивидендной политике. Группа подтверждает свой прогноз на 2025 год.
| Показатель | Прогноз Компании на 2025 год |
|---|---|
| Рост выручки | ≥ 25% |
| Капитальные вложения | 3,5–4,5 млрд руб. — преимущественно на регистрацию биотехнологических препаратов |
| Долговая нагрузка | Целевой уровень чистый долг / 12М EBITDA — 1,0–1,5х |
| Основные драйверы роста | Развитие продуктового портфеля, расширение ассортимента и его представленности, рост продаж в аптеках и развитие онлайн канала, активность в госзакупках, реализация мер по повышению операционной эффективности |
По мнению Группы, операционные результаты 1 квартала 2025 года подтверждают устойчивость бизнес-модели: удалось сохранить высокие темпы роста по ключевым операционным и финансовым показателям. При этом необходимо учитывать, что во 2 квартале 2024 года отмечались значительные отгрузки дистрибьюторам (высокая база прошлого года) в рамках кампании по расширению представленности в аптечных сетях, что может оказать влияние на темпы роста во 2 квартале текущего года.
Минаков Олег, Генеральный директор и член Совета директоров Группы «Озон Фармацевтика»:
«Результаты первого квартала демонстрируют, что мы уверенно реализовываем стратегию устойчивого роста. Бизнес существенно вырос как в денежном, так и в натуральном выражении, при этом рентабельность сохраняется на высоком уровне. Текущие результаты демонстрируют вовлеченность всей команды и сбалансированность бизнес-модели.
В первом квартале мы видим эффект работы, проделанной еще в прошлом году: расширение портфеля, инвестиции в дистрибуцию и роста представленности, повышение операционной устойчивости. Мы продолжаем усиливать свое присутствие в каждом канале продаж и сохраняем разумную долговую нагрузку.
Важно понимать, что второй квартал будет отличаться по динамике — в прошлом году в этот период мы начинали работу над представленностью ассортимента и активно отгружали продукцию дистрибьюторам. Это способствовало будущему росту, а также сформировало более высокую базу для сравнения. Мы учитываем этот факт в своих прогнозах и придерживаемся своего консервативного сценария по росту выручки в 2025 году не мнее 25 % год к году.
Наш подход остается неизменным — расти управляемо, с акцентом на операционную эффективность и финансовую устойчивость».
Рынок лекарственных препаратов в 1 квартале 2025 года
| Данные агентств показатели Sell out[9] | 2025 прогноз | 1кв 2025 г. | 1кв 2024 г. | Изменение год к году | Выручка «Озон Фармацевтика» год к году | Динамика относительно рынка |
|---|---|---|---|---|---|---|
| AlphaRM | ||||||
| Рынок ЛП, млрд руб. | 2 884 | 772 | 658 | 17% | 45% | 28 п.п. |
| Розничные продажи | н.д. | 459 | 405 | 13% | 40% | 27 п.п. |
| Государственные закупки | н.д. | 313 | 253 | 24% | 53% | 29 п.п. |
| Доля RX[10] | н.д. | 72,9% | 70,7% | (2,2 п.п.) | – | – |
| Доля ЖНВЛП[11] | н.д. | 56,2% | 54,6% | (1,6 п.п.) | – | – |
| DSM Group | ||||||
| Рынок ЛП, млрд руб. | 2 821 | 701 | 639 | 10% | 45% | 35 п.п. |
| Розничные продажи | 1 801 | 439 | 412 | 7% | 40% | 33 п.п. |
| Государственные закупки | 1 020 | 261 | 227 | 15% | 53% | 38 п.п. |
По оценкам независимых агентств «Альфа Ресерч и Маркетинг» и «DSM Group», рынок лекарственных препаратов в денежном выражении за 1 квартал 2025 года вырос на 10%–17% и достиг 701–772 млрд руб. Основными драйверами роста стали:
- Опережающее развитие сегмента дженериков по сравнению с оригинальными препаратами;
- Увеличение средней стоимости упаковки на 15 % год к году, что отражает смещение потребительского спроса в сторону более дорогих препаратов, укрупнение упаковок и эффект инфляции;
- Ускоренный рост в канале государственных закупок, а также в сегментах рецептурных и ЖНВЛП-препаратов.
Отраслевые эксперты прогнозируют рост рынка лекарственных препаратов на 10–15 % в 2025 году (до 2,8 – 2,9 трлн руб.) в первую очередь за счет инфляции, индексации расходов за рамками федеральных государственных программ, а также выделение бюджетных средств на льготное лекарственное обеспечение (ЛЛО) и закупку лекарственных препаратов для лечебно-профилактических учреждений (ЛПУ).[12]
Рынок продолжает трансформироваться: усиливается роль дженериков, снижается доля безрецептурных препаратов, а потребление смещается в сторону более дорогих и укрупненных упаковок. Совместное исследование «DSM Group» и «Озон Фармацевтика» подтверждает позитивную динамику рынка в деньгах, несмотря на снижение в упаковках. По итогам 2024 года «Озон Фармацевтика» стала лидером среди российских производителей дженериков в коммерческом сегменте.
Группа продолжает существенно опережать темпы роста рынка во всех каналах продаж за счет самого широкого ассортимента, увеличения его представленности в аптеках и онлайне, а также более активного участия в государственных закупках. Подробная структура продаж представлена далее в релизе на странице 11–12.
[9] Sell out — продажи конечным потребителям.
[10] RX — рецептурные препараты.
[11] ЖНВЛП — жизненно необходимые и важнейшие лекарственные препараты. Список и цена на ЖНВЛП регулируются государством.
[12] Прогнозы не учитывают новые территории и составлены с учетом текущей геополитической обстановки.
Ключевые финансовые показатели за 1 квартал 2025 года
- Выручка Группы выросла на 45% (или 2,1 млрд руб.) и составила 6,9 млрд руб. за счет роста объемов продаж и средней цены за упаковку:
1) Объем продаж вырос на 11% до 76,7 млн упаковок. Основные факторы роста:
- ротация ассортимента в пользу более востребованных препаратов;
- расширение ассортимента и увеличение его представленности в аптечных сетях и онлайне;
- активная работа в канале государственных закупок.
Фактор роста объема позволил получить дополнительную выручку в размере 522 млн руб.
2) Рост средней стоимости реализованной упаковки[13] составил 31% год к году, до 89 руб. за счет эффекта от введения новинок, роста доли более дорогих препаратов в структуре продаж, а также индексации цен.
Фактор роста средней стоимости упаковки добавил еще 1,6 млрд руб. в общий показатель выручки Группы.
[13] Средняя стоимость реализованной упаковки рассчитывается как отношение выручки, очищенной от инвестиций в рынок и НДС, к числу реализованных упаковок.
- Валовая прибыль Группы выросла на 74% (или 1,4 млрд руб.) до 3,2 млрд руб., при этом рентабельность по валовой прибыли увеличилась на 7,8 п.п. и составила 46,9%. Существенное улучшение рентабельности стало возможным в первую очередь благодаря эффекту масштаба и развитию прямых контрактов с производителями сырья и упаковки.
- Общие и административные расходы увеличились на 71% (или 0,2 млрд руб.) и составили 6,6% от выручки (+1,0 п.п.).
Основной рост пришелся на затраты на персонал в связи с (i) расширением штата и вводом в эксплуатацию двух производственных линий в конце 2023 года, (ii) интеграцией новых юридических лиц в структуру Группы, а также (iii) эффектом от индексации заработной платы, проведенной в 2024 году и в феврале 2025 года.
В то же время были оптимизированы внешние сервисы: расходы на информационно-консультационные услуги за счет отказа от ряда подрядчиков, ранее задействованных для мониторинга представленности продукции в аптечном сегменте и у дистрибьюторов. Их функции были переведены на отраслевую систему мониторинга движения лекарственных препаратов. - Коммерческие расходы выросли на 37% (или 0,1 млрд руб.), однако их доля в выручке сократилась на 0,4 п.п., до 6,9%, что отражает операционный эффект от масштабирования бизнеса. Основной рост расходов пришелся на фонд оплаты труда (в связи с индексацией заработной платы в 2024 и 2025 году), а также маркетинговые активности (на фоне более активной работы с фармацевтическим и медицинским сообществом).
- Операционная прибыль выросла на 70% (или 0,9 млрд руб.), и составила 2,2 млрд руб. Рентабельность по операционной прибыли увеличилась на 4,7 п.п., до 32,2%. Улучшение коммерческих условий с поставщиками сырья и эффект масштаба (рост выручки) смогли компенсировать рост расходов на персонал и консолидацию расходов на исследования и разработки биосимиляров «Мабскейл» (которые еще не учитывались в периметре Группы в 1 квартале 2024 года).
| Статья затрат | 1 квартал 2025 | 1 квартал 2024 | Изменение | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| млн руб. | % от выручки | млн руб. | % от выручки | млн руб. | год к году | % от выручки | |
| Валовая прибыль | 3 214 | 46,9% | 1 844 | 39,1% | 1 369 | 74% | 7,8 п.п. |
| Итого общих, административных и коммерческих расходов | (929) | (13,6%) | (612) | (13,0%) | (317) | 52% | (0,6 п.п.) |
| Ожидаемые кредитные убытки, нетто | (19) | (0,3%) | 73 | 1,5% | (92) | (1,3х) | (1,8 п.п.) |
| Расходы на исследования и разработки | (121) | (1,8%) | 0 | 0,0% | (121) | (100%) | (1,8 п.п.) |
| Курсовые разницы, нетто | 100 | 1,5% | 8 | 0,2% | 92 | 13,1х | 1,3 п.п. |
| Прочие доходы / (расходы), нетто | (37) | (0,5%) | (15) | (0,3%) | (22) | 2,5х | (0,2 п.п.) |
| Операционная прибыль | 2 207 | 32,2% | 1 298 | 27,5% | 909 | 70% | 4,7 п.п. |
Расходы на исследования и разработки биотехнологических препаратов (биосимиляров) «Мабскейл» составили 0,1 млрд руб. Данные расходы появились с 2 квартала 2024 года после присоединения к Группе компании «Мабскейл».
Доходы по курсовым разницам возникли из-за укрепления курса рубля и составили 0,1 млрд руб.
Прочие расходы в 1 квартале 2025 года составили 37 млн руб., увеличившись на 22 млн руб. Их доля в выручке выросла на 0,2 п.п. — с 0,3% до 0,5%. Рост связан преимущественно с консолидацией расходов новых компаний, присоединенных к Группе, а также расширением операционной деятельности.
- Скорректированная EBITDA увеличилась на 61% (или 0,95 млрд руб.) до 2,5 млрд руб. Основными драйверами роста стали: рост выручки, гибкий подход к ценообразованию и возможности Группы по адаптации портфеля выпускаемых препаратов к потребностям рынка. Рентабельность по скорректированной EBITDA выросла на 3,6 п. п. и достигла 36,4% за счет эффекта масштаба, мер по улучшению операционной эффективности и перехода на прямые закупки сырья и упаковки. Это позволило компенсировать влияние роста затрат на персонал, инфляционного давления и использования в расчете себестоимости ранее закупленного сырья по более слабому уровню обменного курса.
| Статья затрат | 1 квартал 2025 | 1 квартал 2024 | Изменение | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| млн руб. | % от выручки | млн руб. | % от выручки | млн руб. | год к году | % от выручки | |
| Операционная прибыль | 2 207 | 32,2% | 1 298 | 27,5% | 909 | 70% | 4,7 п.п. |
| Амортизация ОС, НМА и АФПП | 287 | 4,2% | 258 | 5,5% | 29 | 11% | (1,3 п.п.) |
| EBITDA[14] | 2 494 | 36,4% | 1 556 | 32,9% | 938 | 60% | 3,4 п.п. |
| Расходы на исследования и разработки | 100 | 1,5% | – | 0,0% | 100 | 100% | 1,5 п.п. |
| Курсовые разницы, нетто | (100) | (1,5%) | (8) | (0,2%) | (92) | 13,1х | (1,3 п.п.) |
| Скорректированная EBITDA | 2 495 | 36,4% | 1 548 | 32,8% | 947 | 61% | 3,6 п.п. |
Группа использует Скорректированную EBITDA для анализа текущей операционной эффективности бизнеса. Скорректированная EBITDA представляет собой операционную прибыль за период до вычета (i) амортизации основных средств, активов в форме права пользования и нематериальных активов, (ii) расходов на исследования и разработки биосимиляров, (iii) курсовые разницы, а также (iv) корректировки на нерегулярные доходы/расходы.
Скорректированный показатель EBITDA не является установленным показателем для оценки финансовых результатов согласно МСФО. Подход Группы к ее расчету может отличаться от методик, используемых другими компаниями.
- Чистая прибыль увеличилась на 28% (или 0,2 млрд руб.) и составила 1,0 млрд руб. Рентабельность по чистой прибыли снизилась на 1,9 п. п., до 14,5%, в основном из-за роста чистых финансовых расходов (после присоединения «Мабскейл» с 2 квартала 2024 года). Эффективная ставка налога на прибыль составила 23%.
| Статья затрат | 1 квартал 2025 | 1 квартал 2024 | Изменение | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| млн руб. | % от Выручки | млн руб. | % от Выручки | млн руб. | год к году | % от Выручки | |
| Операционная прибыль | 2 207 | 32,2% | 1 298 | 27,5% | 909 | 70% | 4,7 п.п. |
| Финансовые расходы, нетто | (917) | (13,4%) | (340) | (7,2%) | (577) | 2,7х | (6,2 п.п.) |
| Прибыль до налогообложения | 1 290 | 18,8% | 958 | 20,3% | 333 | 35% | (1,5 п.п.) |
| Расходы по налогу на прибыль | (297) | (4,3%) | (182) | (3,9%) | (115) | 63% | (0,5 п.п.) |
| Эффективная ставка налога на прибыль, % | 23% | – | 19% | – | – | – | – |
| Чистая прибыль | 993 | 14,5% | 776 | 16,4% | 218 | 28% | (1,9 п.п.) |
- Группа производит регулярные инвестиции в расширение производственных возможностей («Озон Медика» и «Мабскейл»), а также в развитие линейки препаратов — регистрацию новых лекарственных средств. Разработка и регистрация продуктов биотехнологического направления (биосимиляров) составляет основную часть капитальных затрат.
Объем капитальных вложений составил 735 млн руб. и отражает стратегию роста[15] Группы. Инвестиции включают регистрацию препаратов дженериков и биосимиляров[16] (472 млн руб.), строительство и закупку оборудования для «Озон Медика» (74 млн руб.) и «Мабскейл» (90 млн руб.), а также закупку оборудования и обслуживание на других заводах Группы (99 млн руб.). Увеличение капитальных вложений в 3,4 раза год к году в первую очередь связано с отсутствием в составе периметра Группы компаний «Мабскейл» и «Озон Медика» в 1 квартале 2024 года. Без учета этого фактора в сопоставимом периметре показатель составил бы 229 млн руб., или 7% г/г. - Свободный денежный поток (FCF) составил −315 млн руб. против 2,1 млрд годом ранее. Растущий операционный денежный поток (2,7 млрд руб.) был распределен в первую очередь на процентные выплаты и вознаграждение за услуги факторинга (1,1 млрд руб.), реализацию инвестиционной программы (0,7 млрд руб.) и инвестиции в оборотный капитал (1,0 млрд руб.).
[14] За минусом расходов по амортизации основных средств, нематериальных активов и активов в форме права пользования.
[15] https://ozonpharm.ru/company/strategy/
[16] Биосимиляр — воспроизведенный биотехнологический препарат.
Структура долга и долговая нагрузка
| В млн руб., если не указано иное | 31 марта 2025 г. | 31 декабря 2024 г. | Изменение |
|---|---|---|---|
| Общий долг | 14 174 | 15 657 | (1 483) |
| Долгосрочный долг | 8 916 | 10 605 | (1 689) |
| Краткосрочный долг | 5 258 | 5 052 | 206 |
| Чистый долг | 10 719 | 10 079 | 640 |
| Чистый долг / 12М EBITDA, х | 1,1 | 1,1 | (0,0) |
На 31 марта 2025 года общий долг Группы составил 14,2 млрд руб., снизившись на 1,5 млрд руб. по сравнению с концом 2024 года. Сокращение связано с плановым погашением части долгосрочных заимствований.
Объем денежных средств[17] на 31 марта 2025 года составил 3,6 млрд руб. В результате чистый долг увеличился на 0,6 млрд руб. — до 10,7 млрд руб. Расчетное соотношение чистого долга к EBITDA составило 1,1x на конец 1 квартала 2025 года, что отражает сохранение финансовой устойчивости и достаточный запас прочности по долговой нагрузке.
Долг Группы полностью номинирован в рублях. На 31 марта 2025 года:
- средневзвешенная процентная ставка по кредитам и займам составила 21,5%;
- 27% долга обслуживается по фиксированной ставке.
Чистый оборотный капитал
| В млн руб., если не указано иное | 31 марта 2025 г. | 31 декабря 2024 г. | Изменение | |
|---|---|---|---|---|
| млн руб. | год к году | |||
| Чистый оборотный капитал (ЧОК) | 19 975 | 19 023 | 952 | 5% |
| Соотношение ЧОК / 12М Выручка | 72% | 74% | – | (2 п.п.) |
| Запасы | 12 890 | 11 466 | 1 424 | 12% |
| Торговая и прочая дебиторская задолженность | 14 352 | 14 389 | (37) | 0% |
| Торговая и прочая кредиторская задолженность | 7 268 | 6 832 | 436 | 6% |
Чистый оборотный капитал с начала года вырос на 5% (или 0,95 млрд руб.), несмотря на рост выручки на 45% год к году. После существенной оптимизации оборотного капитала в 2024 году, Группа стремится сохранить достигнутый уровень эффективности — соотношение чистого оборотного капитала к выручке улучшилось на 2 п.п. — до 72%.
- Увеличение запасов на 12% (или 1,4 млрд руб.) связано с ростом выручки (на 45%).
- Объем дебиторской задолженности остался стабильным, в том числе благодаря улучшению условий работы с покупателями и активному использованию факторинга.
- Темпы роста кредиторской задолженности были существенно ниже темпов роста выручки. Увеличение объема обязательств в том числе связано с присоединением компаний «Мабскейл» и «Озон Медика», по которым проводятся расчеты за строительные работы и поставки оборудования с большей отсрочкой платежа.
Дивиденды
По итогам 2024 года акционеры утвердили совокупные дивидендные выплаты в размере 1,5 млрд руб., что соответствует 1,35 руб. на акцию (исходя из количества акций в обращении на конец года). Финальная выплата в размере 285,6 млн руб. или 0,26 руб. на акцию была одобрена решением общего собрания акционеров 29 апреля 2025 года. Общий объем дивидендов за 2024 год составил 32% от чистой прибыли Группы по МСФО.
28 мая 2025 года Совет директоров рассмотрит вопрос о распределении промежуточных дивидендов за 1 квартал 2025 года.
[17] Денежные средства и их эквиваленты, а также банковские депозиты сроком погашения более трех месяцев.
Ключевые операционные показатели за 1 квартал 2025 года
| Операционные показатели | 1 квартал 2025 г. | 1 квартал 2024 г. | Изменение |
|---|---|---|---|
| Упаковки, млн штук | 76,7 | 69,1 | 11% |
| Розничные продажи | 47,0 | 45,3 | 4% |
| Государственные закупки | 29,7 | 23,7 | 25% |
| МНН[18] | 71,4 | 65,1 | 10% |
| Брендированные дженерики | 5,3 | 3,9 | 34% |
| Выручка, млн руб. | 6 855 | 4 722 | 45% |
| Розничные продажи | 3 959 | 2 833 | 40% |
| Государственные закупки | 2 895 | 1 889 | 53% |
| МНН | 5 761 | 3 966 | 45% |
| Брендированные дженерики | 1 094 | 756 | 45% |
| Средняя стоимость упаковки, руб. | 89,4 | 68,4 | 31% |
| Розничные продажи | 84,3 | 62,5 | 35% |
| Государственные закупки | 97,4 | 79,6 | 22% |
| МНН | 80,7 | 60,9 | 32% |
| Брендированные дженерики | 206,8 | 192,0 | 8% |
| Количество РУ, шт. | 539 | 505 | 34 |
| Число SKU | 737 | >716 | 21 |
| Доля МНН в обороте[19] | 81% | 84% | (3 п.п.) |
| Доля розничных продаж в обороте | 68% | 73% | (5 п.п.) |
| Доля рецептурных препаратов в обороте | 74% | 75% | (1 п.п.) |
| Доля ЖНВЛП в обороте | 62% | 66% | (4 п.п.) |
Структура и динамика продаж
При реализации своей стратегии компания выделяет следующие приоритеты: (i) фокус на стратегическом развитии ассортимента, (ii) повышение операционной эффективности и (iii) активное расширение рыночного присутствия, в том числе за счет укрепления позиций в розничном сегменте, онлайне и в канале государственных закупок.
В результате в 1 квартале 2025 года «Озон Фармацевтика» сохранила сильные позиции по всем ключевым направлениям бизнеса, кратно опередив рост рынка по данным отраслевых агентств и обеспечив высокий уровень рентабельности.
Рост выручки на 45% год к году был обеспечен как увеличением объема продаж в натуральном выражении, так и за счет структурных изменений в ассортименте. Объем реализации в упаковках вырос на 11% — до 76,7 млн штук. Средняя стоимость упаковки при этом увеличилась на 31%, отражая эффект от введения новинок, рост доли более дорогих препаратов и инфляцию.
Выручка канала розничных продаж выросла на 40% в денежном выражении и на 4% в упаковках. Представленность ассортимента Группы в аптечных сетях на конец 1 квартала 2025 года достигла 21% (на 3 п.п. выше показателя на конец 2024 года), что является результатом целенаправленной работы с партнерами и системного расширения охвата аптечного сегмента. Средняя цена упаковки выросла на 35%, что отражает улучшение структуры ассортимента и эффект инфляции. По итогам отчетного квартала доля розничного сегмента в обороте компании составила 68% (против 73% годом ранее), что связано с опережающим ростом продаж по госзакупкам.
Онлайн-канал[20] (в составе розничных продаж) в 1 квартале 2025 года вырос на 44% год к году. По итогам 2024 года Компания заняла 2-е место на платформе Аптека.ru по объему продаж в натуральном выражении.
Выручка канала государственных закупок выросла на 53% в денежном выражении и на 25% в упаковках за счет более активного участия в тендерах. Средняя стоимость упаковки в этом канале увеличилась на 22%. Число отыгранных тендеров выросло на 21% год к году до 2,6 тысяч. Доля Группы на целевом рынке государственных закупок продолжила расти и составила 17,9% (+9,6 п. п. год к году) в денежном выражении и 27,7% (+3,0 п. п. год к году) в упаковках. Доля канала государственных закупок в обороте Группы составила 32% (против 27% годом ранее).
Основу продуктового портфеля Группы формируют МНН препараты, доля которых в обороте составила 81% (-3 п. п. год к году). Их выручка увеличилась на 45%, при росте объема в упаковках на 10%. Средняя стоимость упаковки выросла на 32%, что связано с изменениями структуры продаж в сторону более дорогих позиций и инфляцией. Рост выручки по брендированным дженерикам составил 45% при увеличении объема продаж в упаковках на 34% и росте средней цены на 8%.
Ассортиментная матрица Группы остается глубоко диверсифицированной: количество регистрационных удостоверений составило 539, число SKU составило 737 единиц, ТОП-1 продукт в структуре оборота за 1 квартал 2025 года составил всего 4%.
В 1 квартале доля рецептурных препаратов (драйвер роста рынка лекарственных препаратов) в структуре оборота составила 74%. Группа входит в тройку лидеров по объемам продаж рецептурных препаратов среди отечественных производителей в стране [21]по результатам 2024 года. Доля жизненно необходимых и важнейших лекарственных препаратов (ЖНВЛП), традиционно представленных в аптеках и госзакупках, в структуре оборота составила 62%.
Широкий портфель выпускаемых SKU также позволяет Группе комплексно и ээффективно закрывать потребности аптечных сетей в формате «единого окна», что усиливает конкурентные позиции Группы в розничном сегменте. Препараты Группы представлены по всей стране. Группа также покрывает приблизительно 65 тысяч аптек по всей России (более 80% аптечных точек в стране) прямыми маркетинговыми договорами. Это является конкурентным преимуществом Группы и позволяет работать над расширением ассортимента и его представленностью в розничном канале продаж.
[20] По данным «Альфа Ресерч и Маркетинг» в Sell Out продажах
[21] По данным «Альфа Ресерч и Маркетинг» в Sell Out продажах
Статус перспективного портфеля препаратов
На 31 марта 2025 года количество регистрационных удостоверений Группы составило 539 (+4 новых препарата с начала года). Более 250 молекул дженериков находится на разных этапах разработки и регистрации, из них порядка 69 препаратов на этапе клинических исследований или в процессе регистрации и утверждения в Министерстве Здравоохранения. Портфель препаратов в разработке регулярно пополняется.
В портфеле Группы на разных стадиях исследований и регистрации находится также более 25 препаратов биосимиляров – из них четыре на этапе доклинических исследований, пять на первой фазе и три препарата на третьей фазе клинических испытаний.
Также ведется активная работа по приведению досье к требованиям Евразийского экономического союза (ЕАЭС). По этому направлению компания входит в число лидеров отрасли. Большая часть портфеля Группы уже получила утверждение Министерства здравоохранения, а значит Группа будет полноценно представлена на едином рынке лекарственных средств стран ЕАЭС.
Справка о компании:
- Группа «Озон Фармацевтика» – ведущая российская фармацевтическая группа компаний, лидирующий игрок по объему продаж лекарственных препаратов среди отечественных производителей, № 1 по портфелю зарегистрированных препаратов. Продукция компании представлена во всех фармацевтических нишах: традиционной низкомолекулярной фармацевтике, производстве препаратов для лечения онкологических и сложных аутоиммунных заболеваний, а также наукоемких лекарственных препаратов в сфере биотехнологий. Фармацевтический производитель №1 по версии Forbes.
- У «Озон Фармацевтика» 16 действующих производственных участков, сертифицированных по стандартам GMP. Все производственные мощности находятся в Самарской области (в г. Тольятти и г. Жигулевск), научно-исследовательские лаборатории находятся также в биофармацевтическом кластере Сколково и в г. Химки.
- Компания основана в 2001 году. За более чем 20-летнюю историю смогла занять сильное положение на рынке и неизменно продолжает демонстрировать один из лучших темпов роста выручки в отрасли. Акции ПАО “Озон Фармацевтика” (OZPH) торгуются на МосБирже, входят в сектор рынка инноваций и инвестиций (РИИ Московской Биржи) и набор индексов акций МосБиржи. За 2024 год выручка Группы составила 25,6 млрд руб., чистая прибыль 4,6 млрд руб.
Заявление об ограничении ответственности:
Некоторая информация, присутствующая в настоящем пресс-релизе, может содержать перспективные оценки и другие заявления прогнозного характера в отношении будущих событий и будущей деятельности Группы. Фактические результаты деятельности Группы могут существенно отличаться от прогнозируемых результатов, и представленные в настоящем пресс-релизе результаты деятельности Группы не следует рассматривать как показатель будущих результатов деятельности Группы. Многие факторы могут стать причиной того, что фактические результаты деятельности Группы будут существенно отличаться от предполагаемых результатов, содержащихся в настоящем пресс-релизе, включая, среди прочего, такие факторы, как общие условия экономической деятельности, конкурентная среда, риски, связанные с осуществлением деятельности в Российской Федерации, быстрые технологические изменения и изменения рыночной конъюнктуры в отрасли, в которой Группа осуществляет свою деятельность, а также другие риски, связанные в особенности с Группы и ее деятельностью. Вся информация в настоящем пресс-релизе приведена по состоянию на 31 марта 2025 года (если не указано иное), при этом, если законодательство не требует иного, Компания отказывается от обязанности обновлять указанную информацию, в том числе с целью отражения событий и обстоятельств, которые наступят после публикации настоящего пресс-релиза.
Контактная информация для инвесторов и СМИ
Контактная информация для СМИ
ПРОМЕЖУТОЧНЫЙ СОКРАЩЕННЫЙ КОНСОЛИДИРОВАННЫЙ ОТЧЕТ О ФИНАНСОВОМ ПОЛОЖЕНИИ (НЕАУДИРОВАННЫЙ)
по состоянию на 31 марта 2025 года
(в миллионах российских рублей)
| 31 марта 2025 г. | 31 декабря 2024 г. | Изменение г/г, % | |
|---|---|---|---|
| Итого внеоборотные активы | 18 839 | 18 033 | 4,5% |
| Запасы | 12 890 | 11 466 | 12,4% |
| Торговая и прочая дебиторская задолженность | 14 352 | 14 389 | (0,3%) |
| Денежные средства и эквиваленты денежных средств, включая банковские депозиты со сроком погашения более трех месяцев | 3 455 | 5 578 | (38,1%) |
| Прочие оборотные активы | 99 | 77 | 28,6% |
| Итого оборотные активы | 30 797 | 31 510 | (2,3%) |
| Итого активы | 49 636 | 49 543 | 0,2% |
| Итого капитал | 26 331 | 25 337 | 3,9% |
| Кредиты и займы, включая долгосрочную часть обязательств по аренде | 8 916 | 10 605 | (15,9%) |
| Прочие долгосрочные обязательства | 1 010 | 810 | 24,7% |
| Итого долгосрочные обязательства | 9 927 | 11 414 | (13,0%) |
| Кредиты и займы, включая краткосрочную часть обязательств по аренде | 5 258 | 5 052 | 4,1% |
| Торговая и прочая кредиторская задолженность | 7 268 | 7 028 | 3,4% |
| Прочие краткосрочные обязательства | 853 | 712 | 19,8% |
| Итого краткосрочные обязательства | 13 378 | 12 792 | 4,6% |
| Итого обязательства | 23 305 | 24 206 | (3,7%) |
| Итого капитал и обязательства | 49 636 | 49 543 | 0,2% |
Примечание:
Незначительные отклонения в расчете итогов или промежуточных итогов обусловлены округлением.
ПРОМЕЖУТОЧНЫЙ СОКРАЩЕННЫЙ КОНСОЛИДИРОВАННЫЙ ОТЧЕТ О ПРИБЫЛИ ИЛИ УБЫТКЕ И ПРОЧЕМ СОВОКУПНОМ ДОХОДЕ (НЕАУДИРОВАННЫЙ)
за период, закончившийся 31 марта 2025 года
(в миллионах российских рублей)
| за 1 квартал 2025 г. | за 1 квартал 2024 г. | Изменение г/г, % | |
|---|---|---|---|
| Выручка по договорам с покупателями | 6 855 | 4 722 | 45,2% |
| Себестоимость продаж | (3 641) | (2 878) | 26,5% |
| Валовая прибыль | 3 214 | 1 844 | 74,3% |
| Чистые доходы/(расходы) по ожидаемым кредитным убыткам по торговой и прочей дебиторской задолженности | (19) | 73 | (126,0%) |
| Административные расходы | (455) | (266) | 71,1% |
| Коммерческие расходы | (474) | (345) | 37,4% |
| Расходы на исследования и разработки | (121) | – | – |
| Курсовые разницы – нетто | 100 | 8 | 1150,0% |
| Прочие (расходы)/доходы – нетто | (37) | (15) | 146,7% |
| Операционная прибыль | 2 207 | 1 298 | 70,0% |
| Финансовые доходы | 176 | 137 | 28,5% |
| Финансовые расходы | (1 093) | (478) | 128,7% |
| Прибыль до налогообложения | 1 290 | 958 | 34,7% |
| Расходы по налогу на прибыль | (297) | (182) | 63,2% |
| Прибыль за год | 993 | 776 | 28,0% |
| Прочий совокупный доход | – | 16 | – |
| Итого совокупный доход за год | 993 | 792 | 25,4% |
| Прибыль, относимая на: | |||
| — собственников Общества | 993 | 776 | 28,0% |
| Итого совокупный доход, относимый на: | |||
| — собственников Общества | 993 | 792 | 25,4% |
| Базовая и разводненная прибыль на акцию (в российских рублях на акцию) | 0,90 | 0,78 | 15,4% |
| Средневзвешенное количество обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение отчетного периода (млн штук) | 1 099 | 1 000 | 9,9% |
Примечание:
Незначительные отклонения в расчете итогов или промежуточных итогов обусловлены округлением.
ПРОМЕЖУТОЧНЫЙ СОКРАЩЕННЫЙ КОНСОЛИДИРОВАННЫЙ ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ (НЕАУДИРОВАННЫЙ)
за период, закончившийся 31 марта 2025 года (1/2)
(в миллионах российских рублей)
| за 1 квартал 2025 г. | за 1 квартал 2024 г. | Изменение г/г, % | |
|---|---|---|---|
| Прибыль до налогообложения | 1 290 | 958 | 34,7% |
| Денежные потоки от операционной деятельности до изменений оборотного капитала | 2 748 | 1 471 | 86,8% |
| Изменения в оборотном капитале | (968) | 1 768 | (154,8%) |
| Чистая сумма денежных средств от операционной деятельности | 420 | 2 341 | (82,1%) |
| Чистая сумма денежных средств, использованных в инвестиционной деятельности | (1 452) | (152) | 855,3% |
| Чистая сумма денежных средств от/(использованных в) финансовой деятельности | (1 690) | (1 584) | 6,7% |
| Влияние изменения курсов иностранных валют на денежные средства и их эквиваленты | (112) | 26 | (530,8%) |
| Чистое изменение денежных средств за период | (2 834) | 632 | (548,4%) |
| Денежные средства и эквиваленты денежных средств на начало периода | 5 578 | 600 | 829,7% |
| Денежные средства и эквиваленты денежных средств на конец периода | 2 744 | 1 232 | 122,7% |
Примечание:
Незначительные отклонения в расчете итогов или промежуточных итогов обусловлены округлением.
Приложение по изменению в оборотном капитале и свободном денежном потоке
(в миллионах российских рублей)
| за 1 квартал 2025 г. | за 1 квартал 2024 г. | Изменения г/г, % | |
|---|---|---|---|
| (Увеличение)/уменьшение запасов | (1 352) | 806 | (267,7%) |
| (Увеличение)/уменьшение торговой и прочей дебиторской задолженности | (4) | 672 | (100,6%) |
| Увеличение/(уменьшение) торговой и прочей кредиторской задолженности | 436 | 226 | 92,9% |
| Увеличение/(уменьшение) кредиторской задолженности по налогам | (48) | 66 | (172,7%) |
| Изменения в оборотном капитале | (968) | 1 768 | (154,8%) |
| за 1 квартал 2025 г. | за 1 квартал 2024 г. | Изменения г/г, % | |
|---|---|---|---|
| EBITDA | 2 494 | 1 556 | 60,3% |
| Изменения в оборотном капитале | (968) | 1 768 | (154,8%) |
| Уценка/(восстановление) запасов до чистой стоимости реализации | (35) | 4 | (975,0%) |
| Курсовые разницы по денежным средствам и депозитам | 271 | (20) | (1 455,0%) |
| Изменение ожидаемых кредитных убытков, резерва под обесценение авансов выданных и прочей дебиторской задолженности | 19 | (73) | (126,0%) |
| Прочие денежные потоки от операционной деятельности | 0 | 5 | (100,0%) |
| Чистые проценты уплаченные | (717) | (343) | 109,0% |
| Уплаченное вознаграждение по договорам факторинга | (396) | (107) | 270,1% |
| Налоги уплаченные | (248) | (448) | (44,6%) |
| Чистая сумма денежных средств от операционной деятельности (OCF) | 420 | 2 341 | (82,1%) |
| Капитальные затраты | (735) | (214) | 243,5% |
| Свободный денежный поток (FCF) | (315) | 2 127 | (114,8%) |
Примечание:
Незначительные отклонения в расчете итогов или промежуточных итогов обусловлены округлением.